3.4万亿市值灰飞烟灭-北向资金流出82亿5月要清仓吗

2019-10-08 11:29:25 衡水新闻网

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  期刊征稿 http://www.zjdata.net/

  一场暴跌拉开了5月的市场序幕。

  华尔街有句谚语:SellinMayandgoaway,butremembertocomebackinSeptember(5月清仓,9月回来),意欲表达5月市场开始走熊,9月行情又有所好转。A股也有“哈尔滨癫痫治疗哪里好五穷六绝七翻身”的股谚。

  5月6日,A股主要股指悉数重挫。截至中午收盘,上证综指、深证成指、创业板指分别下跌5.19%、6.15%、6.55%。截至发稿,上证综指报2913.78点,A股市值下跌3.45万亿。

  6日上午A股主要指数表现

  板块方面,中信一级行业29个板块全线下跌,通信、计算机、非银金融等跌幅居前。

  6日上午跌幅居前板块

  50ETF期权中,认沽期权价格大涨,部分合约涨幅超500%。

  6日上午部分50ETF认沽期权合约表现

  北向资金方面,据东方财富数据,沪股通和深股通的北向资金6日上午分别净流出58.27亿元、23.63亿元,合计净流出81.9亿元。

  5月真的要清仓吗?

  海通证券研究认为,海外市场“SellinMay”效应源于假期、季节等因素对情绪的干扰,A股“SellinMay”效应则有不同的逻辑:一是5—10月处于基本面验证期,市场面临的考验变大。每年年初,政策亮点多、资金整体充裕、经济数据空窗,易出现春季躁动行情。而随着4、5月份宏观经济数据明朗、年报和一季报公布,业绩进入验证期,因之前市场已躁动,只有数据持续改善且好于预期,市场才有继续上涨动力。二是5—武汉中医看癫痫10月处政策周期的淡季,这是影响风险偏好的因素之一。此外,一旦临近年底机构排名博弈激烈,排名靠后的机构都欲在短期实现“弯道超车”,这也利于提振市场风险偏好。

  不过,北京一位私募基金经理认为,“SellinMay”来源于概率统计,本身的逻辑是需要商榷的。国内市场往往会有“春季躁动+4月决断”的特征,因为一季度是数据空窗期,机构也有新产品建仓需要,而4月份伴随着宏观数据和上市公司年报的陆续发布,市场对春季行情作检验和佐证。

  “今年5月和往年的区别,我觉得,第一是外围因素带来较大压力,第二是全球除了美国市场以外,其他市场(欧洲市场、新兴市场)的风险偏好都很低。”他说。

  外围因素或是此次重挫推手

  今天市场重挫,主要源于外围因素的影响。实际上,外围环境的变化,打乱了不少机构的阵脚。

  “5月第一个交易日,市场环境变化较大,关注的焦点都变了。这个事我们内部还没有统一意见。五一期间我们策略团队还在加班做PPT,现在尴尬了,需要重新做。”一位机构人士告诉记者。

  一位公募基金经理也表示,市场短期变动很大,需要谨慎。本周很关键,需要看一下外围因素的演变。

  此外是业绩或不达预期,上述私募基金经理表示,从一季度A股上涨的速度和空间来看,市场对于业绩底的预期还是太高了,至少从一季度报来看业绩并没有太明显的改善,而若要等到7-8月份中报业绩出现,恐怕目前场内的存量资金是没有这个耐心的。另外,今年业绩有确定性的板块也屈指可数,除了猪肉、白酒等少数几个,其他行业短时间还看不到。

  暴跌砸出“黄金坑”?

  也有机构看到机会。上海一家私募表示,虽然外围因素出现济南看儿童癫痫医院反复,但之后的影响可能不像去年那么大了。越到最后,越有可能出现一个好的结果。所以,市场可能还是会低开高走。大的回调往往是加仓优质股的上车机会。

  相聚资本研究部副总经理余晓畅表示,目前外围环境出现了新的局面,从研究的角度去判断其发展程度是比较难的。但是中期来看,在美国经济也面临较大压力的背景下,全球贸易环境不好,也会对美国产生较大的冲击,所以最终还是会有所好转。由于外围因素出现新的变化,不确定性提升,且对于市场影响程度也偏高,从绝对收益的角度来讲,建议观望,短期控制仓位,在外围因素逐渐清晰之后会是较好的加仓时机。

  余晓畅还表示,今年的经济环境与2018年的可比性很小,2018年是在流动性比较紧的背景下经济出现了西安哪里治疗儿童癫痫的医院较大滑坡,今年则是经济触底后在政策刺激下有了一定的复苏,但复苏程度并不是很强,目前强刺激的政策也有一定的收缩,总体来看处于比较温和的局面,虽然短期存在情绪性回落的过程,但中期看存在结构性的机会。

  常春藤资产管理合伙人王成表示,今年5月是春节后这轮行情修复完成,再次发酵的阶段。虽然前期我们认为市场有回调的必要,但前些日子的回调对于一些利空因素已经有了明显的反应。我国经济基本面比较好,企业盈利的改善趋势确定,整体流动性维持充裕。国内目前其它投资品种选择狭窄,股市估值不高,众多新兴产业发展初现端倪,政策环境对于权益市场友好。整体建议投资者积极关注市场,逐渐布局。

  星石投资表示,短期内随着估值修复行情逐渐完成,不排除出现横盘的可能性,后市上涨的节奏可能变化,但慢牛的趋势不会改变,中长期来看目前仍在牛市酝酿期。

  大消费受青睐

  值得注意的是,大消费成为不少机构看好的板块。

  “我觉得5月依然是震荡下跌的节奏,买卖标的可能还是以上证50或中证100为主的蓝筹和白马,风格偏防御(挑必需消费品),仓位控制在30%以内。”上述私募基金经理说。

  上述公募基金经理也表示,防御的话,还是要买消费。不过,如果科技受影响杀跌过度,那又可以参与了。

  上海某私募人士表示,“目前满仓,虽然5月市场压力比较大,但我的票位置都很低,预期还没实现,所以还值得拿。看好大消费。”

  上海另一私募人士表示,“逢低上车,只买优质股。机会一直有,抓核心资产。仓位方面,节前降到七成左右,所以还有弹药,5月如果跌得多,刚好加仓。还是看好消费、医药中最优质的核心资产。”

  编辑:张楠张凌之

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